无论是从中国目前的发展阶段、中国在全球分工体系中的地位，还是从中国广泛的经济增长模式来看，中国都处于高度依赖全球大宗商品的时期。

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    中国的工业化和城市化进程将持续几个经济周期。在此期间，中国仍将大力发展制造业，包括劳动密集型和资本密集型重化工业，在全球低端加工厂中发挥作用，对能源、资源和粮食大宗商品的需求非常大。在当前的经济增长模式下，中国经济增长速度较高，但能源和资源消耗增长速度较高。
       以中国的经济规模、市场潜力和增长速度来衡量，在过去的经济增长周期中，中国需求无疑为全球大宗商品市场举办了盛宴。在国际市场上，中国因素已成为推动大宗商品价格上涨的主要驱动力，使市场形成了强烈的预期。全球流动性过剩和美元贬值使石油等大宗商品成为前所未有的市场。
       在这一轮持续六年的市场中，中东石油生产商的原油出口美元收入和原油价格形成了轮流炒作的趋势。原油价格的上涨产生了巨大的石油美元顺差，美元回到华尔街和伦敦金融城，许多对冲基金加入了原油投机。
       在美元贬值的同时，资源出口国货币强劲上涨。以澳大利亚为例，中国对以铁矿石为代表的大宗商品的需求促进了澳元7年的强劲升值，加拿大元对美元的汇率几乎翻了一番。
       然而，中国严重依赖国外需求的世界加工厂模式和国际投机者利用炒作的中国因素支撑的大宗商品市场，是建立在日益严重的全球经济失衡的基础上的，即中国储蓄率过高、投资率过高、出口过高、形成的巨大双顺差和积累的巨大储备，以及以美国为代表的低储蓄、高负债和高赤字。
       外部需求的影响导致了中国经济增长的突然失败七个工业国家无一例外经济衰退，新兴市场经济蔓延迅速放缓，需求萎缩，悲观预期，导致大宗商品泡沫崩溃，产生调整（overshooting）效应。随着去杠杆化的进程，大宗商品的崩溃对金融市场的动荡起到了推动作用。崩溃直接导致PPI及间接导致CPI在暂时缓解通胀的同时，跳水也引起了通缩的担忧。
       一些中国公司在大宗商品高价囤积大量实物和衍生品，价格大幅下跌，产生两种效果：中国大量采购原材料化工和钢铁行业库存严重，从2008年10月和11月统计，价格直线跳水，引起通货紧缩担忧，由于库存消化期，一段时间内需求真空；另一方面，大量衍生品交易和海外矿产资源收购造成巨大浮动损失。
       这一切的根本原因是：中国是资源消费者，资源所有者、运输商、市场及相关定价权和场内外风险管理工具都没有掌握在自己手中，使中国在整个工业化和城市化进程中面临巨大的能源和资源供应风险。这是中国发展中的一个战略问题。在过去的经济周期中，我们看到中国在国际商品谈判中处于强劲需求和过热的不利地位；没有定价权，只能被动接受国际商品价格，不断推高价格；由于没有经验，选择并购、囤积、使用衍生品对冲风险（当然不能排除投机因素）和赌博条件。
       中国正处于全球分工体系中能耗和资源消耗最大的环节。如何建立中国工业化能源和资源供应的安全机制，将是中国长期面临的重大战略问题。